突發(fā)！中東沖突升級，黃金強(qiáng)勢拉漲，央行購金持續(xù)托底

國際黃金走勢
價格表現(xiàn)：倫敦金現(xiàn)報5153.92美元/盎司，較前一交易日上漲33.38美元（+0.65%），日內(nèi)波動溫和，處于5100-5200美元/盎司的震蕩區(qū)間內(nèi)。
國內(nèi)黃金走勢
價格表現(xiàn)：期貨市場滬金最高觸及1159.92元/克，漲幅超0.13%，整體處于高位震蕩狀態(tài)。長江綜合市場黃金均價報1155元/克，較前一日價格上漲1元。
實物需求：國內(nèi)品牌金店零售價維持在1590-1599元/克，投資金條價格在1168-1170元/克，實物需求相對穩(wěn)定，但受國際金價波動影響，短期價格有所回調(diào)。

最新地緣局勢對黃金價格影響
截至 2026 年 3 月 5 日，國際宏觀焦點集中在中東沖突升級、全球貿(mào)易與能源波動、美聯(lián)儲政策不確定性三大主線。地緣方面，以軍對伊朗發(fā)動新一輪空襲，伊朗宣布啟動第十八輪反擊行動，霍爾木茲海峽航運受阻，全球供應(yīng)鏈與能源價格承壓；美國擬上調(diào)全球關(guān)稅，加劇貿(mào)易緊張。集運市場受航線擾動與避險情緒推動看漲，抬升通脹預(yù)期，與中東避險需求共振，黃金呈現(xiàn)高位震蕩、強(qiáng)支撐、波動加劇格局，短期受地緣風(fēng)險與利率預(yù)期雙向牽引，整體偏強(qiáng)運行。

黃金市場供需端現(xiàn)狀
當(dāng)前黃金供需呈現(xiàn)"供給剛性、需求分化、供需缺口擴(kuò)大"的格局。供給端整體增量不足，全球礦產(chǎn)金年產(chǎn)量增速維持在1%-2%，新礦開發(fā)周期長、成本高導(dǎo)致供給彈性極低，2026年一季度供應(yīng)與去年同期基本持平；再生金受高金價帶動回收量略有上升，但占總供給比重穩(wěn)定在25%-30%，難以改變整體供給格局，長期呈現(xiàn)剛性特征。需求端以央行戰(zhàn)略購金和投資需求為主導(dǎo)，全球央行已連續(xù)16年凈購金，2025年凈購金量達(dá)863噸，2026年1月凈購金5噸，中國及馬來西亞、韓國等新興市場央行持續(xù)增持；黃金ETF資金流入勢頭強(qiáng)勁，實物投資需求旺盛，而中印首飾消費雖有旺季支撐但受高金價抑制，工業(yè)需求占比低、影響有限。整體來看，全球黃金需求增速顯著高于供給增速，2026年供需缺口預(yù)計進(jìn)一步擴(kuò)大，為金價提供長期基本面支撐。
短期黃金價格走勢趨勢
短期來看，3月5-6日全球宏觀焦點集中于國內(nèi)兩會、美國非農(nóng)數(shù)據(jù)、中東地緣及美聯(lián)儲政策：兩會釋放財政發(fā)力信號或分流黃金資金，非農(nóng)數(shù)據(jù)作為美聯(lián)儲政策核心參考，將直接影響金價走勢；中東風(fēng)險未消提供底部支撐，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫則形成壓制。綜合來看，短期金價維持5100-5200美元/盎司（國內(nèi)1140-1160元/克）高位震蕩，等待非農(nóng)指引；中期震蕩偏強(qiáng)，長期走勢取決于美聯(lián)儲降息節(jié)奏與全球央行購金邏輯。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。