:投機情緒濃烈且低庫存支撐 6日鋁價或大漲

長江鋁價alu.短評：股市、原油聯(lián)動上揚，市場風(fēng)險偏好升溫，隔夜倫鋁四連漲2.28%；資金紛紛涌入推動滬鋁補漲，投機情緒濃烈且低庫存支撐，今現(xiàn)鋁或大漲。

【鋁期貨市場】：股市、原油聯(lián)動上揚，市場風(fēng)險偏好升溫，隔夜倫鋁高開暴走，盤中繼續(xù)探高，最新收盤報價3090美元/噸，收漲69美元，漲幅2.28%，成交量38772手增加17710手，持倉量681658手減少2431手。晚間滬鋁高開勁漲，主力月2602合約最新收盤價報24165元/噸，漲605元，漲幅2.57%。

倫敦金屬交易所（LME）1月3日倫鋁最新庫存量報506750公噸，較上個交易日減少2500噸，跌幅0.49%。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：1月5日現(xiàn)貨鋁價，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價報23310元/噸，漲850元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價報23250元/噸，漲880元。

宏觀層面，元旦期間美國突然對委內(nèi)瑞拉發(fā)動軍事行動并逮捕馬杜羅夫婦，這是拉美地區(qū)自1989年美國入侵巴拿馬以來最直接且戲劇性的干預(yù)。該事件點燃市場避險情緒，推動現(xiàn)貨黃金一度漲近3%至一周高點，也帶動工業(yè)金屬市場的漲勢氛圍。此外，此次地緣事件再度引發(fā)市場對全球貿(mào)易暢通性和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的潛在擔憂，推升有色金屬等戰(zhàn)略資源品溢價。全球股市走高，國際油價上揚，而美元指數(shù)受此拖累下行，使以美元計價的鋁等金屬商品對買家而言更具吸引力，并刺激資金紛紛涌入風(fēng)險資產(chǎn)推動滬鋁補漲行情，投機情緒濃烈且低庫存支撐，鋁價強勢上揚，價格重心創(chuàng)下四年新高。

國內(nèi)宏觀政策利好，近期，中央已向地方提前下達2026年第一批625億元超長期特別國債，用于支持消費品以舊換新，以滿足元旦、春節(jié)等旺季消費需求。政策"組合拳"注重財政金融協(xié)同，放大政策效能，進一步增強市場樂觀情緒。

基本面方面，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)增量有限，需求趨弱。受消費淡季、鋁價高企及環(huán)保限產(chǎn)影響，下游鋁加工企業(yè)開工率持續(xù)下滑。下游終端畏高情緒濃厚，疊加西北地區(qū)發(fā)運改善，近期社會庫存大幅增加。據(jù)統(tǒng)計，截至1月5日，中國主要市場電解鋁庫存較上周四增加6.5萬噸至70.3萬噸，基本面壓力增大，鋁價上方承壓。

不過，庫存整體仍處歷史低位，且外盤強勢，短期鋁價或延續(xù)偏強走勢，今現(xiàn)鋁或大漲，但需警惕高價位伴隨的高波動，預(yù)計滬鋁價格高點在23300 - 24600元/噸。

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