14日鎳價(jià)下跌 臨近周末現(xiàn)貨逢低剛需補(bǔ)庫(kù)

ccmn滬鎳走勢(shì)：今日午盤(pán)后滬期鎳下跌，滬期鎳主力月2512合約開(kāi)盤(pán)報(bào)118470元/噸，盤(pán)中最高報(bào)118840元/噸，最低價(jià)報(bào)117010元/噸，收盤(pán)報(bào)117080元/噸，下跌1760元，跌幅為1.48%，滬鎳主力月2512主力合約成交量為118721手。
據(jù)屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：11月14日ccmn長(zhǎng)江綜合1#鎳價(jià)報(bào)118450元/噸-121450元/噸，均價(jià)報(bào)119950元/噸，較前一日價(jià)格下跌1100元，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)118200元/噸-121800元/噸，均價(jià)報(bào)120000元/噸，較前一日價(jià)格下跌1050元，廣東現(xiàn)貨鎳價(jià)報(bào)122050元/噸-122450元/噸，均價(jià)報(bào)122250元/噸，較前一日價(jià)格下跌1050元。
ccmn鎳市分析：美聯(lián)儲(chǔ)政策仍陷分歧、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)迷霧未散，鎳價(jià)在宏觀不確定性與產(chǎn)業(yè)新敘事之間，正迎來(lái)新一輪預(yù)期博弈。中國(guó)加大高純度鎳采購(gòu)，歐盟推進(jìn)武裝更新計(jì)劃，鎳悄然從工業(yè)金屬躍升為"戰(zhàn)略資源"，本交易日鎳價(jià)弱勢(shì)震蕩。
供應(yīng)端現(xiàn)狀：總量充裕但結(jié)構(gòu)性支撐隱現(xiàn)
當(dāng)前全球鎳市場(chǎng)整體處于供應(yīng)寬松格局。一方面，印尼作為全球主要鎳生產(chǎn)國(guó)，其新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，鎳鐵回流規(guī)模顯著，疊加國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量維持高位，共同對(duì)市場(chǎng)形成持續(xù)供應(yīng)壓力。另一方面，原料端出現(xiàn)一定支撐信號(hào)。菲律賓進(jìn)入雨季后鎳礦開(kāi)采活動(dòng)受限，印尼在打擊非法采礦的同時(shí)也收緊了出口配額，導(dǎo)致鎳礦價(jià)格下方存在支撐。此外，部分高成本鎳鐵廠因持續(xù)虧損而選擇停產(chǎn)檢修，反映出冶煉端正面臨一定壓力。整體來(lái)看，鎳市供應(yīng)雖整體充裕，但成本支撐效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。
需求端現(xiàn)狀：傳統(tǒng)承壓而新興領(lǐng)域蓄勢(shì)待發(fā)
需求側(cè)呈現(xiàn)"傳統(tǒng)弱、新興強(qiáng)"的分化態(tài)勢(shì)。不銹鋼作為鎳的傳統(tǒng)主要消費(fèi)領(lǐng)域，當(dāng)前正值季節(jié)性淡季，終端地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)低迷導(dǎo)致不銹鋼需求疲軟，鎳鐵成交清淡，鋼廠壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，對(duì)鎳價(jià)形成明顯拖累。與此同時(shí)，新興需求領(lǐng)域展現(xiàn)出積極勢(shì)頭。軍工產(chǎn)業(yè)對(duì)高純度鎳的需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，中國(guó)持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備采購(gòu)，歐盟軍事計(jì)劃亦有望推動(dòng)鎳需求實(shí)現(xiàn)可觀增長(zhǎng)。然而，由于新興需求體量尚不足以完全對(duì)沖傳統(tǒng)不銹鋼行業(yè)的收縮，其對(duì)鎳價(jià)的整體拉動(dòng)效應(yīng)短期內(nèi)仍較為有限。

現(xiàn)貨交投：隨著鎳價(jià)下跌，現(xiàn)貨逢低補(bǔ)庫(kù)，現(xiàn)貨交投略有回暖。
后市走勢(shì)預(yù)測(cè)與展望?
綜合來(lái)看，宏觀面情緒謹(jǐn)慎，鎳在過(guò)剩及高庫(kù)存壓制下承壓運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)弱勢(shì)震蕩回調(diào)。

本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤(pán)指引（金屬網(wǎng)）

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