: 油股集體下挫引發(fā)資金避險出逃 5日鋁價或下跌

長江鋁價alu.短評：油股集體下挫引發(fā)資金避險出逃，隔夜倫鋁收跌 1.48%；當(dāng)下宏觀影響漸弱，基本面回歸主導(dǎo)，鋁市實(shí)際消費(fèi)不振且社庫累積，多重拖累下今現(xiàn)鋁價格或下跌。

【鋁期貨市場】：油股集體下挫引發(fā)資金避險出逃，隔夜倫鋁震蕩走軟，最新收盤報價2866美元/噸，收跌43美元，跌幅1.48%，成交量23881手減少527手，持倉量750手減少2389手。晚間滬鋁低開低走，主力月2512合約最新收盤價報21405元/噸，跌75元，跌幅0.35%。

倫敦金屬交易所（LME）11月4日倫鋁最新庫存量報552575公噸，較上個交易日減少2000公噸，跌幅0.36%。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：11月4日現(xiàn)貨鋁價，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價報21440元/噸，持平；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價報21300元/噸，持平。

宏觀市場，美聯(lián)儲內(nèi)部針對 12 月降息的分歧愈發(fā)顯著，市場對于寬松政策路徑的信心瞬間搖搖欲墜。與此同時，美國政府停擺已持續(xù)至第 36 天，超過了特朗普首任期內(nèi)的最長停擺記錄。官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面"失聯(lián)"，然而美聯(lián)儲官員們對同一組私營數(shù)據(jù)的解讀卻大相徑庭。有人憂慮經(jīng)濟(jì)過熱，有人則擔(dān)心在數(shù)據(jù)真空狀態(tài)下政策出現(xiàn)失誤。市場對 12 月降息的概率從接近 100% 遭遇"滑鐵盧"，驟降至 65%。降息預(yù)期的降溫，為美元提供了強(qiáng)勁的反彈動力，美元強(qiáng)勢升破 10 關(guān)口，刷新三個月以來的新高。這使得以美元計(jì)價的金屬對于其他貨幣持有者而言更加昂貴。人民幣兌美元跌至兩周以來的低位，也削弱了全球最大金屬消費(fèi)國——中國的進(jìn)口能力。

基本面，供應(yīng)端，目前國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持平穩(wěn)。不過，隨著進(jìn)入秋冬季，電力問題以及天氣污染管控問題逐漸凸顯，或?qū)?yīng)端產(chǎn)生一定影響。海外供應(yīng)預(yù)期下滑或?qū)惗劁X價構(gòu)成支撐。需求端仍存韌性，但滬鋁價格接連沖高抑制了終端的采購熱情，多數(shù)企業(yè)選擇逢低采購。鋁錠社會庫存有所累積，不過仍處于相對較低水平。

綜合而言，當(dāng)下宏觀影響漸弱，基本面回歸主導(dǎo)，鋁市實(shí)際消費(fèi)不振且社庫累積，在多重因素的拖累下，今日現(xiàn)鋁價格或下跌。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。