多氟多電池業(yè)務(wù)排產(chǎn)延續(xù)至12月 儲(chǔ)能及小動(dòng)力板塊增長(zhǎng)勢(shì)能顯著

多氟多（002407.SZ）近日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，公司電池業(yè)務(wù)正呈現(xiàn)全維度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其在動(dòng)力領(lǐng)域已形成強(qiáng)勁排產(chǎn)動(dòng)能。據(jù)披露，自9月起公司動(dòng)力電池訂單量激增，當(dāng)前生產(chǎn)排期已延續(xù)至12月，展現(xiàn)出市場(chǎng)需求的持續(xù)擴(kuò)張及公司產(chǎn)能的高效匹配能力。作為國(guó)內(nèi)新能源材料及電池領(lǐng)域的頭部企業(yè)，多氟多此次披露的排產(chǎn)及增長(zhǎng)預(yù)期，不僅印證了行業(yè)需求的高景氣度，更彰顯了公司在多場(chǎng)景電池應(yīng)用中的技術(shù)積累與市場(chǎng)響應(yīng)能力。隨著各業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)力，公司有望在新能源賽道中進(jìn)一步鞏固其行業(yè)地位，并為投資者提供更具確定性的增長(zhǎng)預(yù)期。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，多氟多已構(gòu)建"動(dòng)力+儲(chǔ)能+小動(dòng)力"三維布局：

1、動(dòng)力領(lǐng)域作為傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)板塊，不僅排產(chǎn)飽滿，且公司預(yù)計(jì)2025年將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；

2、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，今年及明年均有望保持良好增長(zhǎng)節(jié)奏，成為業(yè)績(jī)壓艙石；

3、而兩/三輪車等小動(dòng)力電池板塊則被視為"超預(yù)期增長(zhǎng)點(diǎn)"，其蓄勢(shì)待發(fā)的市場(chǎng)潛力正逐步釋放，有望成為未來(lái)增長(zhǎng)新引擎。

技術(shù)突圍：全極耳圓柱電池成核心競(jìng)爭(zhēng)力??

多氟多依托??第三代全極耳大圓柱電池技術(shù)??，實(shí)現(xiàn)安全、成本與性能的全面突破：

•安全性??：首創(chuàng)雙向泄壓防爆閥設(shè)計(jì)，通過(guò)針刺、擠壓測(cè)試，熱失控風(fēng)險(xiǎn)降低90%；

•經(jīng)濟(jì)性??：?jiǎn)蝹?cè)匯流技術(shù)降低模組成本15%，CTC結(jié)構(gòu)提升體積利用率20%；

•長(zhǎng)循環(huán)壽命??：循環(huán)次數(shù)突破6000次（行業(yè)平均4000次），適配-30℃低溫充電場(chǎng)景。

??產(chǎn)能布局??：

•南北雙基地??：南基地（南寧）產(chǎn)能5GWh，北基地（焦作）新增5.5GWh產(chǎn)線，2025年底總產(chǎn)能達(dá)22GWh；

•??全球擴(kuò)張??：泰國(guó)工廠（與Thai-A集團(tuán)合作）預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，瞄準(zhǔn)東南亞兩輪車市場(chǎng)。

市場(chǎng)戰(zhàn)略：差異化定位輕型車與儲(chǔ)能賽道??

1.動(dòng)力領(lǐng)域??：聚焦A00級(jí)電動(dòng)車及換電車型，配套電池能量密度達(dá)280Wh/kg，成本較方形電池低12%；

2.儲(chǔ)能領(lǐng)域??：推出50Ah-100Ah儲(chǔ)能專用電池，支持-40℃極端環(huán)境運(yùn)行，已中標(biāo)中廣核、陽(yáng)光電源等大型項(xiàng)目；

3.兩輪車領(lǐng)域??：與愛(ài)瑪、金彭等頭部廠商達(dá)成戰(zhàn)略合作，2025年兩輪車電池出貨量目標(biāo)超2GWh。

業(yè)績(jī)展望：2026年?duì)I收劍指百億??

公司預(yù)計(jì)2025年電池業(yè)務(wù)營(yíng)收突破45億元（同比+160%），2026年有望達(dá)80-100億元：

•動(dòng)力電池??：維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，毛利率回升至18%-20%；

•儲(chǔ)能及兩輪車電池??：2026年收入占比或超50%，成為核心增長(zhǎng)極。

?結(jié)語(yǔ)：從"跟跑"到"領(lǐng)跑"的技術(shù)躍遷??

多氟多以大圓柱電池為突破口，通過(guò)??垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈??（氫氟酸→六氟磷酸鋰→電池→回收）和??差異化市場(chǎng)策略??，在新能源賽道實(shí)現(xiàn)彎道超車。隨著鈉離子電池中試線投產(chǎn)（2026年商業(yè)化）及固態(tài)電池材料研發(fā)推進(jìn)，公司有望在下一代電池技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。

公司對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)路徑作出清晰規(guī)劃：2025年動(dòng)力電池板塊將延續(xù)穩(wěn)增基調(diào)，而儲(chǔ)能及兩/三輪車電池業(yè)務(wù)則將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)，形成"穩(wěn)動(dòng)力+強(qiáng)儲(chǔ)能+爆發(fā)式小動(dòng)力"的梯度增長(zhǎng)模型。這一布局既體現(xiàn)了對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)的深耕，也凸顯了對(duì)新興細(xì)分領(lǐng)域的前瞻卡位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。