國內(nèi)鐵礦石需求放緩失去漲價(jià)空間

受舉辦世園會(huì)影響，唐山市的鋼鐵企業(yè)已接到通知，從4月末到10月要關(guān)門停產(chǎn)，以便降低世界園藝博覽會(huì)期間的污染。此前，唐山市當(dāng)局敦促該市鋼鐵企業(yè)搶在停產(chǎn)前增加產(chǎn)量，導(dǎo)致它們爭(zhēng)先恐后購買鐵礦石。鐵礦石是煉鋼的關(guān)鍵原料。成為本周鐵礦石價(jià)格飆升的主要原因之一。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，此前國內(nèi)鋼材庫存量已經(jīng)降至歷史低位水平，本身就有補(bǔ)庫存的需要。中國鋼 鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，鋼材庫存量已從去年6月下旬的歷史最高紀(jì)錄1745萬噸降至1201萬噸，創(chuàng)2013年2月 上旬以來的最低水平。年后隨著經(jīng)濟(jì)政策尤其是兩會(huì)政策的落地，房地產(chǎn)行業(yè)前景也更為明朗，促進(jìn)了鋼貿(mào)商補(bǔ)庫存的力度。

　　截至2月29日，鋼材庫存開始大幅回升至1379萬噸，較節(jié)前的低點(diǎn)增長(zhǎng)約15%。貿(mào)易商補(bǔ)庫存的行為在很大程度上促進(jìn)了鋼價(jià)的大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼HRB40020MM全國平均價(jià)格自2月15日開始上漲，從1988元/噸漲至3月8日的最高2512元/噸，短短17個(gè)交易日，上漲了524元/噸，漲幅高達(dá)26%。隨著鋼廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)、開工率提升，鐵礦石需求也將繼續(xù)增加，鐵礦石價(jià)格同步上漲。

　　但是，從較長(zhǎng)的周期來看，鋼鐵是典型的產(chǎn)能絕對(duì)過剩行業(yè)，中國在“十三五”期間要對(duì)鋼鐵等過剩產(chǎn)業(yè)進(jìn)行“去產(chǎn)能、去庫存”，很多鋼企心存僥幸希望熬過周期性調(diào)整，這并不現(xiàn)實(shí)。目前全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，刺激內(nèi)需變得比以往更加困難。

　　國家統(tǒng)計(jì)局3月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—2月規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)5.4%，增速創(chuàng)2008年11月以來最低。隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)的新常態(tài)和戰(zhàn)略調(diào)整期，鋼材實(shí)際消費(fèi)量必將下降，這就使得國內(nèi)對(duì)鐵礦石的需求也會(huì)下降。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年鐵礦石進(jìn)口數(shù)量的增長(zhǎng)幅度僅為2.17%，遠(yuǎn)低于2014年的增長(zhǎng)13.80%及2013年的增長(zhǎng)10.20%。這在一定程度上表明國內(nèi)對(duì)于鐵礦石的需求有放緩的跡象。

　　政府對(duì)樓市實(shí)行的這一系列政策，降低了購房負(fù)擔(dān)和門檻，市場(chǎng)迅速形成房?jī)r(jià)上漲的“一致預(yù)期”。 3月1日，深圳市規(guī)劃和國土資源委員會(huì)發(fā)布的2月樓市數(shù)據(jù)顯示：2月新建商品住宅成交5410套，同比增長(zhǎng)183.24%;新房成交均價(jià)為48095元/ 平方米，同比增長(zhǎng)72.12%。市場(chǎng)普遍預(yù)期中國房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)助推鋼材和鐵礦石上漲。

　　但是，本次房地產(chǎn)市場(chǎng)的上漲是靠信用擴(kuò)張推動(dòng)的，這里面是有很大問題的。具體來說，就是P2P 或者中介等推出的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品如首付貸等，挑戰(zhàn)了銀行的房貸安全線，也加大了樓市里的杠桿。這在樓市去庫存的背景下帶來了風(fēng)險(xiǎn)，一旦房?jī)r(jià)下跌，出現(xiàn)斷供 的可能性便會(huì)增加。從央行公布的數(shù)據(jù)來看，前兩個(gè)月累計(jì)新增人民幣貸款3.24萬億元，同比增長(zhǎng)近30%，在歷史上屬偏快節(jié)奏，并且資金流向比較單一，多 是政府項(xiàng)目和國企，民營(yíng)企業(yè)很難得到貸款。筆者認(rèn)為，信用擴(kuò)張對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的推動(dòng)很難持續(xù)下去，由此引發(fā)的鋼材及鐵礦石的跟風(fēng)上漲也將很快熄火。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。