豆粕期權(quán)料將率先登場引領(lǐng)產(chǎn)品創(chuàng)新

新年伊始，國內(nèi)期貨市場創(chuàng)新不斷，期貨交易所的場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品上市步伐明顯加快，豆粕、白糖等場內(nèi)期權(quán)正在快速推進(jìn)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在美國的期貨衍生品場內(nèi)交易當(dāng)中，期權(quán)的交易比重目前已經(jīng)超過了期貨。2014年做市商和機(jī)構(gòu)投資者利用期權(quán)的比重高達(dá)76%，在過去5年左右的時間里都保持在75%以上。

正是看到期權(quán)市場發(fā)展帶來的機(jī)遇，國內(nèi)場內(nèi)期權(quán)上市步伐也在快速推進(jìn)。“我們將積極貫徹中央一號文件精神，加快推進(jìn)豆粕等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)上市、擴(kuò)大“保險+期貨”試點。”大連商品交易所新聞發(fā)言人日前表示，下一步，大商所將推動豆粕期權(quán)平穩(wěn)上市，在豆粕期權(quán)平穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)上，還將適時推出更多農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品；在“保險+期貨”試點推進(jìn)方面，將充分利用政府、銀行、保險公司等資源，進(jìn)一步優(yōu)化和完善服務(wù)“三農(nóng)”試點模式，深化“保期”、“銀期”合作，擴(kuò)大試點規(guī)模和范圍，并嘗試?yán)脠鐾馄跈?quán)從購銷兩端幫助化解產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，增強(qiáng)衍生品市場對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。

據(jù)介紹，通過農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，涉農(nóng)機(jī)構(gòu)可以作為期權(quán)買方，以一次性支付期權(quán)權(quán)利金的方式，用固定的資金成本鎖定目標(biāo)賣價，還能獲得相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶來的收益。同時，通過農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)還可完善農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼方式，對于保障農(nóng)民收益、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有積極意義。豆粕期貨期權(quán)將是大商所農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點的第一個場內(nèi)期權(quán)品種，該產(chǎn)品上市將在豆粕期貨工具基礎(chǔ)上，為豆粕產(chǎn)業(yè)鏈涉農(nóng)機(jī)構(gòu)提供更為豐富、靈活的風(fēng)險管理工具，提升避險效果。

據(jù)了解，“保險+期貨”模式能有效發(fā)揮期貨市場風(fēng)險管理獨特功能，將衍生品市場與保險有機(jī)對接，實現(xiàn)了金融服務(wù)一體化。在這一模式下，保險公司開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價格險，農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)購買農(nóng)產(chǎn)品價格險確保最低賣價或收益，保險公司通過購買期貨機(jī)構(gòu)的場外期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行“再保險”，以對沖農(nóng)產(chǎn)品價格下降可能帶來的風(fēng)險，期貨機(jī)構(gòu)在期貨交易所進(jìn)行相應(yīng)的套期保值操作、分散風(fēng)險。未來隨著場內(nèi)期權(quán)品種的推出和豐富，保險公司還可以直接參與場內(nèi)避險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。